Realidades da troca de opções em tempo integral Muitos inquilinos sobreconfidentes servem como forragem de canhão para os comerciantes mais experientes e pacientes. Mas se você entrar nesta indústria preparada e com expectativas razoáveis, você poderá fazer uma vida confortável. Quanto posso esperar para ganhar opções de negociação O que é um retorno razoável no investimento da minha opção Quanto tempo demorará antes de me tornar um comerciante de opções lucrativas Estas são perguntas comuns. A maioria dos novos comerciantes de opções fazem a suposição incorreta de que eles serão bem sucedidos, e a única questão é o quanto eles devem antecipar ganhos. Um leitor perguntou-me uma vez se ele poderia esperar ganhar uma vida suficiente e se apoiar na aposentadoria quando trocar opções. Quanto dinheiro ele teve para investir 5.000. O infeliz achou que ele poderia ganhar entre 60 e 100 por mês, todos os meses, sem perdas que erradicassem sua conta. E isso é assumir que ele iria considerar 3.000 a 5.000 por mês para ser um ldquoliving. rdquo Obviamente, esse sonho é apenas isso: um objetivo inatingível. No entanto, é uma questão legítima. Suponha que um comerciante experiente e quem está ganhando dinheiro com os comerciantes de sua opção para considerar se tornar um comerciante profissional e talvez sair do dia do trabalho para negociar em tempo integral. Certamente, a expectativa de renda é uma consideração muito importante. Por exemplo, herersquos uma pergunta que recebi recentemente por e-mail e a minha resposta: ldquoHi Mark, eu tenho algumas perguntas pessoais para youmdash que retorno anual médio você obteve ao negociar ldquofull-timerdquo, o retorno é razoável esperar (assumindo uma série de Perdendo negociações, é claro) ao negociar semi-agressivo, não muito conservador (comercializando condores de ferro de 15-delta). Meu retorno anual desejado e ideal é 20. Irsquom não fala sobre retorno na margem, ROI e Irsquom interessados em retornos totais médios. E a segunda pergunta foi que você perdeu anos vendendo spreads. Razão, eu pergunto que, em alguns anos, Irsquom na esperança de trocar a vida e a Irsquom ainda decide (e tentando) quais veículos e estratégias financeiras funcionam melhor para mim. Obrigado. rdquo My Response Irsquom está feliz por estar considerando este plano há pelo menos alguns anos antes de estar pronto para dar o passo. Você quer uma chance de criar capital e tenha certeza de que está pronto para desistir de seu emprego. Algumas das minhas respostas são pessoais, mas isso é a verdade. Passei anos escrevendo chamadas cobertas, porque meu corretor não me permitia vender colocações garantidas em dinheiro, e eu ainda não era fã de condores de ferro. Assim, o meu ROI não tem sentido para você, porque essa estratégia é muito dependente da escolha de ações decentes e na escolha do quanto é agressivo ao escrever opções. Sempre escrevi chamadas no dinheiro (ITM). Eu fiz bem, mas ficou esmagado na bolha de tecnologia. Anos mais tarde, quando mudei para condores de ferro, ganhei um lucro por 14 meses consecutivos e não troco os spreads de probabilidade muito elevados (85 a 90). Essa série de vitórias não ocorrerá novamente na minha vida. As perdas são parte do jogo. Eu realmente não tenho uma boa resposta sobre o que você deve esperar. Eu leio suas palavras descritivas, mas elas significam coisas diferentes para pessoas diferentes. LdquoConservativerdquo é uma palavra complicada, e o que você considera semi-agressivo pode ser escandalosamente perigoso para outra pessoa. Mas deixe-me dizer-lhe isso: às vezes os mercados são perfeitos para condores de ferro. Os mercados movem-se para cima e para baixo, mas não muito longe, e eventualmente você sai do comércio com um bom lucro. Nesse cenário, consegui ganhar mais de 20 (do valor da minha conta inteira e não ROI) em um único mês . Garanto que isso não aconteceu com muita frequência. Quando os mercados são bons, devemos tomar o que eles oferecem. Para mim, isso não sugere ser ganancioso. Eu tento trocar condores de ferro de 90 dias e coletar cerca de 300 para o RUT ICmdash270 de dez pontos para 350. Eu ainda cubro os ldquolittle guysrdquo quando a propagação diminui para 20 centavos. Posso oferecer 15 centavos parte do tempo. Hoje, estou oferecendo 25 centavos para tentar fechar alguns spreads de chamadas de julho. Quando o mercado fica volátil, tudo muda. O fluxo de renda sólido em rocha se evapora e você pode perder muito dinheiro com pressa. O que você deve fazer Você pode sentar-se à margem. Você pode cortar o tamanho da posição. Você pode preferir ajustar rapidamente quando você cheira problemas. Mas você deve mudar algo sobre a maneira como você troca. E é especialmente importante reconhecer que os dias de fácil lucro desapareceram. Eles retornarão, mas você não saberá quando. Itrsquos é fácil de ganhar dinheiro com condores de ferro. Irsquove disse isso antes. No entanto, é mais fácil perder dinheiro com preços de ferro e muito mais fácil de perdê-lo em grandes pedaços. Thatrsquos, por que o gerenciamento de riscos é vital. Você pode ser um pouco teimoso, mas apenas um pouco. O excesso de confiança das marcas vencedoras pode causar muito dano No que diz respeito aos condores de ferro ldquoconservativerdquo (15-delta), eu não considero isso muito conservador. Embora eu comercialize com frequência de condores de ferro de 15 a 17 delta (IC) com a chamada individual e coloque o delta da opção que está sendo vendida naquela gama delta, certamente classificaria isso como semi-agressivo. O comércio de condores de ferro 15-delta resultaria em lucros máximos (todas as opções expiram sem valor) 70 do timemdashif quando você fecha os olhos e aguenta até o fim. Espero que você saiba melhor do que tentar fazer isso. PRÓXIMO: é um retorno de 20 possível Postar um Comentário Vídeos relacionados em OPÇÕES Próximas Conferências Fale conoscoVersões de Mercado Algo Os retornos médios são a média matemática simples de uma série de retornos gerados ao longo de um período de tempo. Um retorno médio é calculado da mesma forma que uma média simples é calculada para qualquer conjunto de números, os números são adicionados juntos em uma única soma e, em seguida, a soma é dividida pela contagem dos números no conjunto. Por exemplo, suponha que um investimento tenha retornado os seguintes retornos anuais ao longo de um período de cinco anos completos: 10, 15, 10, 0 e 5. Para calcular o retorno médio do investimento durante este período de cinco anos, os cinco retornos anuais Seja adicionado e depois dividido por cinco. Isso produz um retorno médio anual de 8. Procurar rendimentos médios em vez de tentar vencer o mercado é uma estratégia de investimento amplamente recomendada. Bem, explique por que esse é o caso em uma seção posterior, Capital Market Efficiency. Por enquanto, vamos assumir que você deseja seguir este conselho e buscar retornos médios. Como você faz isso primeiro, você deve definir qual a média que você está tentando alcançar. Para fazer isso, você precisa encontrar um índice - um portfólio imaginário de títulos - que imita a parcela do mercado em que você estará investindo. Se você estiver investindo em todo o SampP 500, um índice SampP 500 irá dizer-lhe como esse segmento do O mercado realizou-se durante um determinado período de tempo. Em 3 de julho de 1884. A Dow Jones amp Company publicou seu primeiro índice médio de ações. Fundada em 1882 por Charles Dow, Edward Jones e Charles Bergstresser, o mandato da Dow Jones amp Companys era fornecer médias de ações fáceis de entender para o investidor diário. Começando com o primeiro índice em 1884, Dow Jones publicou o agora conhecido Dow Jones Industrial Average (DJIA), comumente conhecido como The Dow, em 1896. O Dow é composto por 30 dos estoques mais significativos nos Estados Unidos e é Um dos índices mais utilizados em Wall Street. (Leia os titulares de posição de T em The DJIA para saber mais sobre o Dow moderno). Junto com o DJIA, o amplificador padrão Poors 500 é um dos índices mais conhecidos do mundo e é o benchmark mais utilizado para o mercado de ações . Outros índices proeminentes incluem o DJ Wilshire 5000 (mercado total de ações), o MSCI EAFE (ações estrangeiras) e o Índice de títulos agregados da Barclays US (mercado total de títulos). Tecnicamente, você não pode realmente investir em um índice, mas os fundos de investimento indexados e os fundos negociados em bolsa (com base em índices) permitem investir em títulos que representam segmentos de mercado amplos e / ou mercado total. Os retornos médios podem ser definidos de forma muito ampla ou mais restrita. O retorno médio do SampP 500 será diferente do retorno médio das ações de tecnologia. Do mesmo modo, o retorno médio do mercado total de títulos diferirá do retorno médio das notas do Tesouro dos EUA. O período de tempo em consideração também influencia os retornos médios. Por exemplo, enquanto o estoque retornou uma média de 11,31 de 1928 até 2010, retornou uma média de 3,54 de 2001 a 2010. O investimento em índice é uma forma de investimento passivo que visa gerar a mesma taxa de retorno que um índice de mercado subjacente, Não importa quão baixo ou quão alto seja esse retorno. Os investidores que utilizam o investimento de índices procuram reproduzir o desempenho de um índice específico - geralmente um índice de equivalência patrimonial - através da compra de ações de um veículo de investimento, como fundos indexados ou fundos negociados em bolsa, que acompanham de perto o desempenho desses índices. Os defensores do investimento em índices evitam a gestão de investimentos ativos porque acreditam que é impossível vencer o mercado uma vez que os custos de negociação e os impostos são levados em consideração. Como o investimento em índices é relativamente passivo, os fundos do índice geralmente têm taxas e despesas de gerenciamento mais baixas do que os fundos gerenciados ativamente. A menor atividade de negociação também pode resultar em uma tributação mais favorável para os fundos indexados em comparação com fundos gerenciados ativamente. É difícil acreditar que os índices tenham sido em torno de menos de metade do histórico de bolsas de valores. Nesta seção, analisaremos a história desses veículos de investimento. Não é incomum para as pessoas falarem sobre o mercado como se houvesse um significado comum para a palavra. Mas na realidade, os muitos índices dos diferentes segmentos do mercado nem sempre se movem em conjunto. Se o fizessem, não haveria razão para ter múltiplos índices. Ao obter uma compreensão clara de como os índices são criados e como eles diferem, você estará no seu caminho para entender os movimentos diários no mercado. Aqui, compare bem e compare os principais índices de mercado para que a próxima vez que você ouça alguém se referir ao mercado, você terá uma idéia melhor do que eles significam. O Dow Se você perguntar a um investidor como o mercado está fazendo, você pode obter uma resposta baseada no Dow. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) é um dos índices mais antigos, mais conhecidos e mais utilizados no mundo. Inclui os estoques de 30 das maiores e mais influentes empresas do mundo. O DJIA é o que é conhecido como índice de preços. Inicialmente foi calculado adicionando o preço por ação das ações de cada empresa no índice e dividindo esta soma pelo número de empresas - por isso é chamado de média. Infelizmente, já não é tão simples de calcular. Ao longo dos anos, o estoque se divide. Spin-offs e outros eventos resultaram em mudanças no divisor. Tornando-se um número muito pequeno (menos de 0,2). O DJIA representa cerca de um quarto do valor de todo o mercado de ações dos EUA, mas uma variação percentual no Dow não deve ser interpretada como uma indicação definitiva de que todo o mercado caiu pela mesma porcentagem. Isso é devido à função ponderada por preço de Dows. O problema básico é que uma 1 mudança no preço de um estoque de 120 no índice terá o mesmo efeito no DJIA como uma 1 mudança no preço de 20 ações, mesmo que uma ação tenha mudado em 0,8 e a outra por 5. Uma mudança no Dow representa mudanças nas expectativas dos investidores sobre os ganhos e os riscos das grandes empresas incluídas na média. Como a atitude geral em relação aos estoques de grandes capitais geralmente difere da atitude em relação aos estoques de pequena capitalização, ações internacionais ou estoque de tecnologia, o Dow não deve ser usado para representar o sentimento em outras áreas do mercado. Por outro lado, porque o Dow é composto por algumas das empresas mais conhecidas nos Estados Unidos, grandes mudanças neste índice geralmente correspondem ao movimento de todo o mercado, embora não necessariamente na mesma escala. (Para obter mais informações sobre este índice, consulte Cálculo da Média Industrial Dow Jones.) O SampP 500 Quando os investidores afirmam que suas carteiras derrubaram o mercado, eles geralmente se referem ao desempenho do SampP 500. O Índice de estoque padrão Am Poors 500 É um índice maior e mais diversificado do que o DJIA. Composto por 500 das ações mais comercializadas nos Estados Unidos, representa cerca de 70 do valor total dos mercados de ações dos EUA. Em geral, o índice SampP 500 dá uma boa indicação de movimento no mercado americano como um todo. Como o índice SampP 500 é ponderado pelo mercado (também conhecido como capitalização ponderada), cada ação no índice é representada na proporção de sua capitalização de mercado total. Em outras palavras, se o valor de mercado total de todas as 500 empresas no SampP 500 caindo em 10, o valor do índice também diminui em 10. Um movimento de 10 em todas as ações no DJIA, em contraste, não causaria necessariamente 10 Mudança no índice. Muitas pessoas consideram que a ponderação do mercado utilizada no SampP 500 é uma medida melhor do movimento dos mercados porque duas carteiras podem ser mais facilmente comparadas quando as mudanças são mensuradas em percentuais em vez de valores em dólares. (Para saber mais, verifique a Definição de Capitalização de Mercado e como é calculado o valor do SampP 500) O índice SampP 500 inclui empresas em diversos setores, como energia, industriais, tecnologia da informação, saúde, finanças e bens de consumo. O Wilshire 5000 O Wilshire 5000 às vezes é chamado de índice total do mercado de ações ou índice de mercado total porque inclui mais de 7.000 dos mais de 10.000 títulos que são negociados publicamente nos Estados Unidos. Todas as empresas de capital aberto com sede nos Estados Unidos que possuem dados de preços disponíveis estão incluídas no Wilshire 5000. Finalizado em 1974, este índice é extremamente diversificado, incluindo estoques de todas as indústrias. Embora seja uma medida quase perfeita de todo o mercado americano, o Wilshire 5000 é referido com menos frequência do SampP 500, menos abrangente, quando as pessoas falam sobre todo o mercado. E1 Índice Nasdaq Composite A maioria dos investidores sabe que o Nasdaq é o intercâmbio sobre o qual ações de tecnologia são negociadas. O Nasdaq Composite Index é um índice ponderado de valor de mercado de todas as ações negociadas na bolsa de valores Nasdaq. Este índice inclui mais de 5.000 empresas, incluindo algumas que não estão baseadas nos Estados Unidos. Embora este índice seja conhecido por sua grande parcela de ações de tecnologia, o Nasdaq Composite também inclui ações de indústrias financeiras, industriais, de seguros e de transporte, entre outros. O Nasdaq Composite inclui empresas grandes e pequenas, mas, ao contrário do Dow e do SampP 500, também inclui muitas empresas especulativas com pequenas capitalizações de mercado. Conseqüentemente, seu movimento geralmente indica o desempenho da indústria de tecnologia, bem como as atitudes dos investidores em relação a ações mais especulativas. (Para uma leitura adicional, veja Qual é a diferença entre o Dow e o Nasdaq) The Russell 2000 O Russell 2000 é um índice ponderado pelo valor de mercado das 2.000 ações mais pequenas do Russell 3000, um índice das 3.000 maiores empresas de capital aberto, Com base no limite de mercado, no mercado de ações. O índice Russell 2000 ganhou popularidade durante a década de 1990, quando os estoques de pequenas capitais aumentaram e os investidores transferiram mais dinheiro para o setor. O Russell 2000 é o indicador mais conhecido do desempenho diário de pequenas empresas no mercado. Não é dominado por uma única indústria. É bom saber o que está acontecendo nos diversos segmentos dos mercados americano e americano. Se você escolher apenas um índice ou mercado para falar, no entanto, você não pode dar errado com o SampP 500, que oferece uma boa indicação dos movimentos no mercado americano em geral. Ao assistir índices e acompanhar seus movimentos ao longo do tempo, você pode obter um bom controle sobre a atitude do público investidor público em relação a empresas de diferentes tamanhos e de diferentes indústrias. Os fundos Index Funds Index forneceram aos investidores um retorno que está diretamente vinculado a mercados individuais ao mesmo tempo que cobrava montantes mínimos para despesas. Apesar de seus benefícios, nem todos parecem saber exatamente quais são os fundos do índice e como eles se comparam aos muitos outros fundos oferecidos por diferentes empresas. Gestão ativa e passiva Antes de entrar nos detalhes dos fundos do índice. É importante compreender os dois estilos diferentes de gestão de fundos mútuos: passivo e ativo. A maioria dos fundos mútuos se enquadra na categoria de gerenciamento ativo. A gestão ativa envolve a arte da escolha de estoque e do timing do mercado. Isso significa que o gerente do fundo colocará as suas habilidades ao teste tentando escolher os valores mobiliários que terão melhor desempenho do que o mercado. Porque os fundos gerenciados ativamente requerem mais pesquisas práticas e porque eles experimentam um maior volume de negociação, suas despesas são maiores. Os fundos de gestão passiva, por outro lado, não tentam vencer o mercado. Uma estratégia passiva, em vez disso, procura combinar o risco e o retorno do mercado de ações ou um segmento dele. Você pode pensar em gerenciamento passivo como a abordagem de compra e retenção para gerenciamento de dinheiro. O que é um Fundo de Índice Um fundo de índice é o gerenciamento passivo em ação: é um fundo mútuo que tenta imitar o desempenho de um índice específico. Por exemplo, um fundo que rastreie o índice SampP 500 seria o mesmo que os que estão dentro do SampP 500. É tão simples quanto isso. Esses fundos acreditam que o rastreamento do desempenho do mercado produzirá um resultado melhor em comparação com os outros fundos. Quais os benefícios que eles oferecem. Existem duas razões principais pelas quais alguém escolhe investir em um fundo de índice. O primeiro motivo está relacionado a uma teoria do investimento conhecida como hipoteca eficiente do mercado. Esta teoria afirma que é impossível para os investidores obter ganhos acima da média porque todas as informações relevantes que podem afetar o preço das ações já estão incorporadas dentro do preço. Assim, os gerentes de fundos do índice e seus investidores acreditam que, se você não pode vencer o mercado, você também pode se juntar a ele. O segundo motivo para escolher um fundo de índice é o baixo índice de despesas. Normalmente, o alcance desses fundos é em torno de 0,2-0,5, o que é muito menor do que o 1,3-2,5, muitas vezes visto para fundos gerenciados ativamente. Mas a economia de custos não pára por aí. Os fundos do índice não possuem as taxas de vendas conhecidas como cargas. Que muitos fundos mútuos têm. Nos mercados de touro quando os retornos são altos, esses índices não são tão visíveis para os investidores, no entanto, quando os mercados de urso se aproximam, os maiores índices de gastos se tornam mais visíveis, pois são diretamente deduzidos de rendimentos escassos. Por exemplo, se o retorno de um fundo mútuo for 10 e o índice de despesas for 3, o retorno real ao investidor é apenas 7. O que você está perdendo em um dos principais argumentos dos gerentes ativos é que, investindo em Um fundo de índice, os investidores estão desistindo antes mesmo de terem começado. Como um fundo de índice sempre ganhará um retorno idêntico ao do mercado que está rastreando, os investidores de índice não poderão participar se ocorrerem anomalias. Por exemplo, durante o boom tecnológico do final dos anos 90, quando as empresas de novas tecnologias atingiram níveis recordes, os fundos do índice não conseguiram combinar os montantes recorde de alguns fundos gerenciados ativamente. (Para leitura adicional, veja Como calcular seu retorno de investimento e obtenção de melhores retornos em sua carteira.) Quais são os resultados Geralmente, quando você olha o desempenho do fundo mútuo a longo prazo, você pode ver uma tendência de fundos gerenciados ativamente com desempenho inferior O índice SampP 500. Uma estatística comum é que o SampP 500 supera os 80 dos fundos mútuos. Embora esta estatística seja verdade em alguns anos, nem sempre é o caso. Uma melhor comparação é fornecida por Burton Malkiel, o homem que popularizou a teoria do mercado eficiente em seu livro A Random Walk Down Wall Street. A edição de 1999 de seu livro começa pela comparação de 10 mil investimentos no fundo do índice SampP 500 para o mesmo valor no fundo mútuo médio gerenciado ativamente. No início de 1969 até o dia 30 de junho de 1998, o investidor em índice estava em frente em quase 140.000: o original 10.000 aumentou 31 vezes para 311.000, enquanto o investidor em fundo ativo acabou com apenas 171.950. Os fundos do índice são melhores. É verdade que, a curto prazo, alguns fundos de investimento superarão o mercado por montantes significativos. Mas escolher os bons fundos fora dos milhares que existem é quase tão difícil como escolher ações se você acredita ou não em mercados eficientes, os custos na maioria dos fundos mútuos tornam muito difícil superar um fundo indexado no longo prazo. (Para saber mais sobre o investimento em índices, leia nosso Tutorial de Investimento do Índice. O ABC dos índices de ações e como os índices do mercado de ações mudaram o investimento.) Retorno médio O que é retorno médio O retorno médio é a média matemática simples de uma série de retornos gerados ao longo de um período de tempo. Um retorno médio é calculado da mesma forma que uma média simples é calculada para qualquer conjunto de números, os números são adicionados juntos em uma única soma e, em seguida, a soma é dividida pela contagem dos números no conjunto. Existem muitas medidas de retorno, duas das mais populares são o retorno sobre ativos (ROA) e o retorno sobre o patrimônio (ROE). BREAKING DOWN Retorno médio Um exemplo de retorno médio é a média matemática simples. Por exemplo, suponha que um investimento retorna os seguintes retornos anuais ao longo de um período de cinco anos completos: 10, 15, 10, 0 e 5. Para calcular o retorno médio do investimento durante este período de cinco anos, os cinco retornos anuais são adicionados Juntos e depois divididos por 5. Isso produz um retorno médio anual de 8. No negócio, existem três maneiras principais de calcular o retorno. Uma maneira é com uma fórmula de crescimento simples, onde o retorno sobre o investimento é uma função do crescimento. As outras duas medidas de retorno, ROA e ROE, se concentram no desempenho e não no crescimento. Retorno do crescimento A taxa de crescimento simples é uma função dos valores passados e presentes. É calculado subtraindo o valor passado do valor presente e depois dividindo pelo valor passado. A fórmula é: (Presente - Passado) Passado. Por exemplo, se você investir 10.000 em uma empresa e o preço das ações aumenta de 50 para 100, o retorno pode ser calculado tomando a diferença entre 100 e 50 e depois dividindo por 50. A resposta é 100, o que significa que agora você tem 20.000 . O Retorno Médio de Ativos e o Retorno sobre o Patrimônio Líquido, também referido como retorno sobre ativos médios e retorno sobre investimento (ROI), é função da margem de lucro e do roteamento de ativos. A taxa de retorno sobre os ativos é tanto uma medida de rentabilidade quanto de eficiência. O ROA é calculado dividindo o lucro líquido pelo total de ativos totais. Por exemplo, suponha que a receita líquida da empresa A cresça de 1 milhão para 2 milhões, enquanto os ativos crescem de 10 milhões para 100 milhões. Usando a fórmula de crescimento básico, sabemos que o lucro líquido cresceu 100, enquanto os ativos cresceram em 1000. Isso pode parecer excelente, mas o retorno sobre ativos é de apenas 3,6. O ROE é calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido. Ele mede a eficiência dos ativos e o grau em que a empresa está usando dívida para pagar por ativos. Por exemplo, se a empresa A tiver um patrimônio líquido de 1 milhão por ano e 10 milhões a seguir, significa que o ROE é calculado dividindo 2 milhões pela média de 1 milhão e 10 milhões, ou 5,5. A resposta é 36.
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